Asset Class

Asset Class è il binomio utilizzato per definire in gruppi le varie tipologie di investimenti finanziari in base alle loro peculiarità e alle loro similitudini di comportamento sul mercato.

Quali Asset Class scegliere e come raggruppare i vari strumenti è alla base della strategia d’investimento e ciascun operatore sceglie le Asset Class da inserire nei portafogli sulla tenendo conto di fattori diversi. Ultimamente gli operatori si stanno avvicinando verso un modello di classificazione che prescinde dalle caratteristiche legali o strutturali dello strumento, ma basato unicamente sui fattori che ne impattano il prezzo, cosiddetti “risk factor allocation”. La scelta delle Asset Class è fondamentale per la costruzione del portafoglio perchè sono le singole componenti che vengono valutate nel processo di Asset Allocation.

Moneyfarm ha scelto di considerare 8 Asset Class ciascuna delle quali è influenzata da diversi fattori di rischio e, anche se a volte gli strumenti hanno la stessa natura giuridica, il loro comportamento sul mercato è significativamente diverso. Sotto la lista e descrizione delle Asset Class ordinate per livello di rischio che includiamo nei portafogli.

Cash e Bond Governativi a Breve
Include strumenti finanziari a breve termine, in genere con scadenza non superiore ad un anno, molto liquidi e un livello di rischio basso, tipici per la gestione della liquidità. Alcuni esempi di titoli sottostanti gli ETF sono i BOT italiani o i T-Bills americani.
Bond Governativi Paesi Sviluppati
Include i bond governativi o dei paesi sviluppati a medio e lungo termine. Il profilo di rischio è stato storicamente basso anche se la situazione, per alcuni paesi, è cambiata significativamente negli scorsi anni. Il rischio è riconducibile alla capacità del paese di ripagare i titoli, definito come rischio di credito, e ai movimenti dei tassi di interesse della valuta di riferimento, rischio di tasso.
Inflazione
Questa Asset Class include le obbligazioni di paesi sviluppati che pagano interessi legati all’andamento dell’inflazione. Per tale ragione esse offrono protezione dall’erosione del valore della moneta, e il loro andamento è legato alle aspettative sul mutamento del tasso di inflazione. Il rischio è legato ai movimenti della curva dei tassi d’interesse e delle aspettative di inflazione.
Bond societari Investment Grade
Questa Asset Class rappresenta i bond societari emessi da enti non governativi con un rating consideratoInvestment Grade(superiore a BBB- per S&P o Baa3 per Moodys). Il rating serve a definire il profilo di rischio dell’emittente e questi emittenti godono di un rating considerato meno rischioso dalle agenzie. Il rischio è principalmente di credito cioè legato alla capacità dell’emittente di ripagare il titolo a scadenza.
Bond Societari HY & Bond Gov. EM
Questa Asset Class rappresenta sia bond governativi o di imprese di paesi in via di sviluppo che bond non governativi di imprese dei paesi sviluppati ma classificati più rischiosi dalle agenzie di rating e definiti “High Yield” (alto rendimento cioè non Investment Grade ). Le obbligazioni della Fiat sono un buon esempio che rientra in questa categoria di titoli. Il rischio è principalmente di credito cioè legato alla capacità dell’emittente di ripagare il titolo a scadenza.
Azionario Paesi Sviluppati
Rappresenta i mercati azionari dei paesi sviluppati, come ad esempio dell’area dell’Europa Occidentale e Nord America. Le variazioni di prezzo dipendono molto da mutamenti delle aspettative di crescita dell’area di riferimento, dalla tipologia di azioni considerate e dal periodo storico o di mercato.
Azionario Paesi Emergenti
Questa Asset Class include i mercati cosiddetti in via di sviluppo, come ad esempio quelli asiatici, Giappone escluso, o quelli dell’America Latina. Il livello di rischio è generalmente elevato ed è legato alla capacità delle diverse aree di riferimento di tenere il passo della crescita attesa, ma a ciò corrispondono ritorni attesi maggiori.
Materie Prime & Real Estate
In questa Asset Class sono racchiuse le materie prime, che possono variare da energia, metalli preziosi, o prodotti dell’agricoltura e indici legati al mercato immobiliare. Queste due tipologie di investimenti sono molto legati all’andamento dell’economia reale e per questo vengono spesso considerate insieme.